逆勢高增，看珍酒李渡如何“以變應變”

　　8月21日，備受矚目的港股白酒珍酒李渡發(fā)布2024上半年業(yè)績(jì)報告。報告顯示，上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入41.33億元，同比增長(cháng)17.5%；經(jīng)調整凈利潤10.2億元，同比增長(cháng)26.9%，營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)調整凈利潤連續實(shí)現兩位數雙增，在22家白酒上市公司中，位列中國白酒上市公司第九位。

　　在宏觀(guān)經(jīng)濟和行業(yè)調整的多重因素下，白酒行業(yè)消費在變、渠道在變、競爭形勢也在變。在大多數企業(yè)采取謹慎收縮來(lái)應對這些不確定性時(shí)，珍酒李渡卻“以變應變”，跑出遠超行業(yè)平均的增長(cháng)速度。

　　四大維度，拆解珍酒李渡的逆勢增長(cháng)

　　翻看半年報，能夠發(fā)現珍酒李渡的成績(jì)絕不僅僅是簡(jiǎn)單的“增長(cháng)”二字可以概括，故此，酒說(shuō)從“橫、縱、全、高”四個(gè)維度拆解這份“含金量”十足的半年報。

　　首先，橫向對比。

　　《2024中國白酒市場(chǎng)中期研究報告》顯示，今年上半年，全國983家規上白酒企業(yè)營(yíng)收同比增長(cháng)11.1%，利潤同比增長(cháng)15%。而珍酒李渡的營(yíng)收同比增長(cháng)17.5%；經(jīng)調整凈利潤增長(cháng)26.9%，遠超行業(yè)平均水平。

　　其次，縱向對比。

　　從時(shí)間維度審視自身的增長(cháng)，我們發(fā)現無(wú)論是速度還是質(zhì)量，珍酒李渡一直在不斷實(shí)現自我超越。

　　在增速層面，上半年，珍酒李渡營(yíng)收以17.5%的增長(cháng)較去年同期提升了2.5個(gè)百分點(diǎn)；經(jīng)調整凈利潤以26.9%的增長(cháng)較去年同期提升了4.9個(gè)百分點(diǎn)。兩大核心數據增速不斷提升。

　　在增長(cháng)質(zhì)量層面，上半年珍酒李渡毛利率58.8%、經(jīng)調整凈利率24.6%，較去年同期分別上升了0.9個(gè)百分點(diǎn)和1.8個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力持續增強。

　　當我們將時(shí)間跨度拉長(cháng)至三年，從2020年至2023年數據看，珍酒李渡營(yíng)收年復合增長(cháng)率為43.1%，經(jīng)調整凈利潤年復合增長(cháng)率為46.1%，經(jīng)調整凈利潤增長(cháng)也同樣高于營(yíng)收增長(cháng)。

　　增長(cháng)速度和質(zhì)量兼顧，這使得珍酒李渡的增長(cháng)看起來(lái)更加游刃有余、后勁也更足。

　　再有，將旗下四大品牌拆解來(lái)看。

　　珍酒、李渡、湘窖、開(kāi)口笑，四大品牌持續“量?jì)r(jià)齊增”，無(wú)一掉隊。

　　珍酒作為珍酒李渡的核心企業(yè)和旗艦品牌，近年來(lái)的增長(cháng)有目共睹，尤其是2023年躋身貴州醬酒前三，開(kāi)啟了貴州白酒“茅習珍”時(shí)代，成為珍酒發(fā)展歷程中的又一里程碑。從數據來(lái)看，上半年珍酒實(shí)現營(yíng)收27.02億，同比增長(cháng)17.2%，占總營(yíng)收65.4%。

　　李渡作為珍酒李渡的第二增長(cháng)極，在扎實(shí)做好江西本省市場(chǎng)的同時(shí)，也向著(zhù)全國市場(chǎng)不斷發(fā)力，上半年實(shí)現營(yíng)收6.75億元，同比增長(cháng)37.9%，增長(cháng)效果顯著(zhù)。

　　湘窖和開(kāi)口笑作為區域品牌也在持續深耕大本營(yíng)湖南，品牌知名度和渠道滲透率不斷提升，上半年分別實(shí)現營(yíng)收4.52億元、2.24億元，同比增長(cháng)2.4%、1.6%。

　　值得一提的是，得益于四大品牌全線(xiàn)增長(cháng)，珍酒李渡上半年銷(xiāo)量達到了14165噸，比上年同期提升6.88%，在白酒行業(yè)產(chǎn)能收縮、銷(xiāo)量下滑的當下，這一成績(jì)的取得實(shí)屬不易。

　　最后，將產(chǎn)品矩陣拆解來(lái)看。

　　上半年，珍酒李渡次高端及以上價(jià)格帶產(chǎn)品實(shí)現營(yíng)收27.72億元，同比增長(cháng)26.37%，占總營(yíng)收的67.1%，比上一年提升了4.7個(gè)百分點(diǎn)，成為業(yè)績(jì)增長(cháng)的核心拉動(dòng)力。其中，次高端產(chǎn)品實(shí)現營(yíng)收為16.8億元，同比增長(cháng)32.6%，增長(cháng)最為迅猛；高端產(chǎn)品實(shí)現營(yíng)收10.91億元，同比增長(cháng)17.9%。

　　可以看到，珍酒李渡的高端化在不斷加速，且整體的噸酒價(jià)格同比提升了9.9%，不僅帶動(dòng)了珍酒李渡產(chǎn)品結構進(jìn)一步優(yōu)化，也成為其利潤持續增長(cháng)、發(fā)展質(zhì)量持續提升的關(guān)鍵。

　　值得關(guān)注的是，基于當前珍酒李渡穩健發(fā)展，資本市場(chǎng)也給予積極評價(jià)。8月14日，十大投行之一的摩根士丹利發(fā)布研報表示，珍酒李渡相較于其他競爭對手優(yōu)勢明顯，預測其2023年至2025年營(yíng)收年復合增長(cháng)率達17%，盈利年復合增長(cháng)率達18%，有望在未來(lái)占據更大的市場(chǎng)份額，達到200億元市場(chǎng)規模。

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　　以變應變，珍酒李渡的發(fā)展哲學(xué)

　　正如開(kāi)篇所提及，當前行業(yè)正處于調整期的大變局之下，珍酒李渡能夠在這一階段仍舊保持穩定、持續且快速的增長(cháng)，必有其獨到的發(fā)展哲學(xué)，在酒說(shuō)看來(lái)，核心在于一個(gè)“變”字。

　　年初，珍酒李渡集團董事長(cháng)吳向東以“下足功夫，迎難而上”為2024年的發(fā)展定調，而這一基調和“以變應變”的背后則是企業(yè)對當前格局與形勢準確判斷下的有的放矢。

　　落地到具體的企業(yè)動(dòng)作上，珍酒李渡以“兩大升級”和“兩大優(yōu)化”為抓手，持續提升渠道、品牌、產(chǎn)品、營(yíng)銷(xiāo)體驗吸引力，以強身健體、穿越周期。

　　一變——升級“雙渠道”增長(cháng)戰略。

　　珍酒李渡升級了“雙渠道”增長(cháng)戰略，在產(chǎn)品組合、定價(jià)機制和渠道網(wǎng)絡(luò )方面制定差異化策略，分別拓展傳統和新興營(yíng)銷(xiāo)渠道。

　　在這一戰略框架下，珍酒的兩大核心板塊珍酒事業(yè)部和高 檔酒事業(yè)部定位更加清晰，近期又單獨成立了珍三十事業(yè)部，在錨定高端精準發(fā)力的同時(shí)，積極拓展新型經(jīng)銷(xiāo)商和高端客戶(hù)群體。

　　二變——升級沉浸式體驗營(yíng)銷(xiāo)。

　　沉浸式體驗營(yíng)銷(xiāo)一直以來(lái)都是珍酒李渡深度鏈接消費群體的不二法門(mén)。

　　上半年，珍酒升級打造了3.0版的“國之珍宴”高端品鑒會(huì )，已舉辦超過(guò)100場(chǎng)，同時(shí)依托地域資源和優(yōu)勢推出“圣地之旅”回廠(chǎng)游；李渡持續打造國寶“宋宴”、中國白酒申遺七子等文化IP；湘窖持續開(kāi)展集工業(yè)旅游和美酒品鑒等于一體的封壇活動(dòng)，精準觸達核心消費群體。

　　可以發(fā)現，珍酒李渡旗下的幾大品牌都在發(fā)揮自身優(yōu)勢和品牌資產(chǎn)，構建出獨樹(shù)一幟的沉浸式體驗場(chǎng)景，各美其美，促進(jìn)市場(chǎng)的持續突破。

　　三變——優(yōu)化產(chǎn)品組合。

　　在四大品牌各自鮮明的品牌定位之下，珍酒李渡深度洞察個(gè)性化、多元化消費需求，構建了層次清晰的產(chǎn)品矩陣，其中珍酒真實(shí)年份酒系列定義行業(yè)超高端；珍三十、李渡高粱1308、湘窖龍醬占位高端；珍十五、李渡高粱1955、湘窖紅鉆搶占次高端；老珍酒、映山紅、開(kāi)口笑面向中端，以多香型與差異化產(chǎn)品定位，滿(mǎn)足消費需求。

　　同時(shí)，珍酒李渡在產(chǎn)品研發(fā)與升級方面也在積極創(chuàng )新求變。2024上半年，推出珍酒·2013真實(shí)年份，以及針對宴席市場(chǎng)的珍宴等產(chǎn)品，升級第二代李渡高粱1955、1975等，并精簡(jiǎn)優(yōu)化低毛利產(chǎn)品，使得產(chǎn)品矩陣更加豐富，產(chǎn)品更具生命力。

　　此外，珍酒李渡在貴州、湖南、江西不斷擴充產(chǎn)能，目前，珍酒李渡總產(chǎn)能已超5.3萬(wàn)噸，為產(chǎn)品矩陣不斷優(yōu)化提供堅實(shí)基礎。

　　四變——優(yōu)化經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )。

　　上半年，珍酒李渡不斷優(yōu)化經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )，實(shí)現優(yōu)商扶持、多商協(xié)同，確保核心市場(chǎng)擁有強大的經(jīng)銷(xiāo)商隊伍，單個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售額得到提升；同時(shí)，投入資源促進(jìn)渠道周轉和終端動(dòng)銷(xiāo)，構建良性的渠道秩序和價(jià)格體系，贏(yíng)得經(jīng)銷(xiāo)商廣泛認同。

　　數據上看，截至6月份，珍酒李渡經(jīng)銷(xiāo)商共7360家，上半年新增218家，優(yōu)化119家；在成熟經(jīng)銷(xiāo)商高黏性、新經(jīng)銷(xiāo)商強吸引之下，珍酒李渡經(jīng)銷(xiāo)商渠道實(shí)現營(yíng)收37.73億元，同比增長(cháng)22%，占總營(yíng)收的91.3%，渠道改革和網(wǎng)絡(luò )優(yōu)化效果凸顯。

　　縱觀(guān)上半年，從數字的增長(cháng)到各維度的求變，珍酒李渡“強身健體”的效能正在持續釋放，成果正在逐步顯現。在酒說(shuō)看來(lái)，珍酒李渡“以變應變”的發(fā)展哲學(xué)背后，映射出的是對行業(yè)發(fā)展趨勢與競爭格局的精準洞察，對自身發(fā)展路徑和節奏的有效掌控，以及長(cháng)期主義的戰略定力與發(fā)展韌性。

　　珍酒李渡“以變應變”的發(fā)展哲學(xué)，為其在不確定中尋找確定性，創(chuàng )造后發(fā)趕超的機會(huì )，同時(shí)為中國白酒創(chuàng )新發(fā)展增添新注解，更為酒企穿越行業(yè)周期提供了借鑒。（文章來(lái)源：酒說(shuō)）

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